自去年11月份以來,中國房地產企業的新一波密集“融資潮”已持續3個月。2019年開年以來,幾乎每天都有房企公布新的融資計劃。
1月18日,碧桂園控股有限公司發布公告稱,公司發行5.5億美元優先票據,2022年到期,利率為7.125%,以及發行額外4.5億美元優先票據,2024年到期,利率為8%。碧桂園稱,擬將票據發行所得款項主要用於現有境外債項的再融資。
同日,招商局蛇口工業區控股股份有限公司公告稱,成功發行15億元超短期融資券,發行期限120天。
禹洲地產股份有限公司16日發布公告稱,公司發行於2022年到期金額為5億美元的優先票據,利率8.625%。16日,正榮地產集團有限公司發布公告稱,額外發行1.5億美元2020年到期年息10.5%的優先票據。
15日,中國奧園集團股份有限公司發布公告稱,公司將發行本金為5億美元票據,年利率8.5%。奧園擬將所得款項用於再融資該集團境外債務及一般運營資金。
此外,富力地產、華夏幸福、世茂、力高地產、金科股份、電建地產、融創中國、新城發展控股等多家房企也“紮堆”在1月份發布中期票據、公司債等融資計劃。其中不乏創新的融資模式,如陽光城集團股份有限公司11日稱,擬以購房應收款為基礎資產進行融資,總額不超過20億元。
據中原地產研究中心統計,1月份以來,各大房企公布的融資計劃已超過40筆,合計融資額度逾1000億元,其中有企業完成近百億元的大額融資。
諸葛找房數據研究中心首席分析師陳雷在接受中新社記者采訪時表示,從1月份房企公布的融資計劃來看,主要的融資手段是發行各類債券。
為何近月來房企融資潮不斷?陳雷表示,2018年底很多企業債券到期,償還壓力大,因此近期房企融資力度加大,並非監管放松。不少企業在融資計劃中也說明,所得款項將用於“借新債還舊債”。
2018年開始中國房企陸續進入償債高峰期。去年下半年以來,房企銷售放緩,疊加金融監管加強因素,陳雷預計,2019年房企現金流會更加緊張。
陳雷表示,一般而言,房企首選的仍是境內融資,因為海外融資難度較大,海外機構對於內房評級普遍偏低,因此利率較高。不過,去年以來,國內融資環境收緊,不少企業迫於資金壓力,尋求境外融資。
與此前相比,房企融資成本有所下降。中原地產首席分析師張大偉指出,多家企業公布的融資成本均比之前有所降低,再次出現了企業債利率不到4%的情形,龍頭房企發債利率基本在4%—5%左右。
克而瑞研究中心企業研究總監房玲指出,2018年房企多月融資額均處低位,特別是境外債權融資被限以後,下半年房企融資額逐月減少,10月達到最低值,單月融資額僅為571億元。但到去年11月份,下降趨勢出現轉變,11月份房企融資額達到1044億元,環比大幅增長83%,接近上半年月均水平,12月融資額也漲至1061億元。
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不足1個月時間,數十家房企拋出了70多個融資方案,總計金額超過1635億元,這種融資密度和規模在業內並不常見。據中原地產研究中心統計數據顯示,這一單月融資規模是近一年以來的新高。
有業內分析師表示,不少房企將2019年判定為“調整年”,可能是樓市回暖前難熬的一年。因為市場調整期之外,房地產企業此前發布的公司債將集中在這一年進入還債期,目前能借到錢的房企,幾乎都是優先拿新債去還舊債,剩下的則會充當一般運營資金。
開年密集發債
1月3日,中國奧園按票面價增發2.75億美元2021年到期7.95%優先票據,率先打開2019年亞洲美元債券市場;1月15日,再次按票面價成功發行5億美元2022年到期8.5%優先票據。兩筆融資擬將所得款項用於公司現有境外債務再融資及一般運營資金。
1月初,當代置業公告稱,公司發行一筆2020年到期的1.5億美元優先票據,票面利率高達15.5%。
1月25日,遠洋集團宣布成功發行總額為5億美元3.25年期境外高級美元債券,票面利率為5.25%。公告稱,此次募集所得款項將主要用於償還現有債務。遠洋集團表示,5.25%的票面利率,實現了自去年12月份以來中資非金融企業境外債券的最低發行成本;充分表達出國際資本市場和投資者對遠洋集團信用水平和發展能力的高度認可。
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