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金科股份加速拿地令現金流吃緊 頻繁擔保引風險關注

来源:房掌櫃  整理 澳门房掌柜  2019-08-16 11:29:42
[摘要]金科股份的存在感越来越强,除了为人瞩目的股权争夺战、接盘新城控股项目外,还有近年来业绩上的表现。

金科股份的存在感越來越強,除了為人矚目的股權爭奪戰、接盤新城控股項目外,還有近年來業績上的表現。

近日,金科股份披露2019年上半年業績報告。其營業收入、淨利潤、毛利率、銷售額均取得不同程度的增長,尤其是淨利潤,同比增長近300%,引人關注。與此同時,金科股份也加速增儲,拿地數量遠超去年上半年同期,下半年伊始更是高調接盤新城控股項目,而這也使得金科股份現金流吃緊,上半年經營性現金流為負,資產負債率處於高位。

盈利水平得到顯著提升

在營收和盈利方面,根據報告,2019年上半年,金科股份實現營業收入261.05億元,同比增長68%;盈利水平得到顯著提升,報告期內淨利潤及歸屬於上市公司股東的淨利潤分別31.67億元、25.90億元,對應同比增幅分別為299.54%、288.5%。

同時,毛利率、淨利潤等指標也得到相應改善,其中,毛利率較上年同期提升7.76個百分點至30.31%,淨利率較上年同期提升7.03個百分點至12.13%,加權淨資產收益率11.00%,較上年同期明顯改善。

在經營數據方面,根據披露,今年上半年金科股份實現銷售金額約814億元,同比增長36.4%%,較金科此前提出的1500億元全年銷售目標已完成54.27%。

截至上半年末,金科股份在建項目226個,上半年新開工面積約1156萬平方米,同比增長約10%,竣工面積約425萬平方米,同比增長66%,期末在建面積約4468萬平方米,同比增長76%;可售面積約5600萬平方米,計容建築面積1530萬平方米,合同投資金額423億元。

金科股份表示,營業收入增加主要是報告期內交房結轉增加所致。根據結轉規律,今年上半年的營業收入多結轉自2017年的銷售項目。據了解,2017年上半年,金科股份實現簽約銷售金額277億元,同比增長107%,全年實現658億元的銷售金額,大幅增長93%。

營業收入同比增長68%,淨利潤增幅卻高達近300%,大漲的原因是什么?相較於營業收入的增幅,其營業成本以及“三費”增幅卻相對較低。根據報告,2019年上半年,其營業成本同比增長51.09%,銷售費用同比增長27.88%,管理費用同比增長59.75%,尤其是財務費用,報告期內約為2.86億元,同比下降11.63%,主要是利息收入增加所致。對於利息收入大增的原因,金科股份表示,主要系本年度銀行存款利息及按協議約定向聯營、合營企業收取投資開發資金利息收入。

積極拿地致現金流吃緊

2019年上半年,金科股份經營活動產生的現金流量淨額約為-73.21億元,去年同期約為35.33億元,同比減少307.19%。事實上,一季度開始,金科股份經營性現金流已經開始緊張,根據一季報,由於拿地規模增長,公司經營活動產生的現金流量淨額為-83.67億元,同比大幅下降731.83%,籌資活動產生的現金流量淨額為97.57億元,同比大增857.41%。

在負債率方面,截至2019年6月30日,其資產負債率為83.86%,較2018年末微增了0.23個百分點,低於2017年末的85.79%,但是在行業中處於較高水平。在淨負債率方面,根據億翰智庫計算,2019年上半年金科股份淨負債率為156.02%,與2018年YH50房企100.04%的平均淨負債率相比仍處於較高位置。

不過,金科股份短期償債能力仍在可控范圍內。2019年上半年,金科股份貨幣資金達到308.55億元,其一年內到期的非流動負債為253.82億元,短期借款35.86億元,基本覆蓋。

頻繁擔保引風險關注

值得一提的是,今年以來,金科股份經曆了諸多“插曲”,頻繁擔保,引發股東層面對於擔保風險的擔憂。4月30日,金科股份公告稱,董事會審議通過《關於公司對控股子公司增加擔保額度的議案》,但是,融創方代表張強投下反對票。

5月20日,金科股份發布公告表示,收到深交所的年報問詢函,涉及淨利潤增幅原因、財務費用合理性、短期償債風險等11個問題;而在7月7日,金科股份一筆超11倍溢價的關聯交易,也因收購價格等問題被兩名董事投下了反對票。

此外,金科股份及旗下子公司相互擔保融資較為頻繁,引發風險關注。今年上半年,金科股份對外、對子公司以及子公司對子公司的實際擔保餘額合計約為872.25億元,占公司淨資產的比例348.97%,上年同期為277.61%。

金科股份表示,為部分控股子公司融資提供擔保,系根據控股子公司的生產經營及資金需求,同時為了滿足金融機構風控要求,提高融資上賬效率,推動控股子公司持續健康發展,有利於公司生產經營發展。

不過,在8月13日發布的一份公告中,金科股份表示,公司及合並報表范圍內控股子公司對外擔保總額超過最近一期淨資產 100%、對資產負債率超過 70%的控股子公司擔保的金額超過公司最近一期淨資產50%,以及對合並報表外參股公司審批的擔保金額超過最近一期淨資產 30%,提請投資者充分關注擔保風險。

(整理自新京報、藍鯨財經)

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责任编辑:黎燕霏

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