房企集中度進一步上升 百強房企市場份額占比已超7成

　　具體來看，上市房企市值一季度大幅上漲主要得益於企業經營狀況的持續改善和盈利能力的不斷提高。尤其是部分企業2018年業績顯著增長，銷售和淨利潤創下新高，股票價值獲資本市場高度認可。

　　2019年一季度，股票市場節後回暖，又恰逢房企公布業績的密集時期，地產股市值順勢回升。上述中指院相關負責人指出，“短期來看，調控政策和融資均有結構性邊際改善，上市房企市值仍將穩中有升;中長期來看，隨著行業集中度逐漸提升，龍頭房企業績表現更加優異，未來企業市值或將進一步提升。”

　　房企融資勢頭仍未削減

　　眾所周知，在中央頻頻放話“房住不炒”之下，2018年房地產開發融資可謂史上最難，吸金能力漸成房企生死線。就在一眾房企債務壓頂、舉步維艱之際，美聯儲暫停加息，境內外寬松預期增強，融資環境在一季度明顯改善，房地產行業迎來喘息良機。

　　同策資管數據顯示，2019年開年以來，房地產融資可謂春意盎然。40家典型房企在1月融資額環比大漲335.23%至790億元的基礎上，3月繼續高位放量，完成融資共計1024億元，自2017年11月(1246億元)以來首次突破千億大關。從融資渠道看，公司債、信托貸款、境內銀行貸款、創新型融資方式等均有顯著提升。

　　進入4月，房企融資勢頭仍未削減，萬科、恒大、融創等行業龍頭拋出的各類融資計劃異常活躍。4月3日，碧桂園發布公告稱，此前宣布的公司債發行工作已於4月2日完成，最終發行規模為5.9億元，票面利率5.03%。4月7日，萬科發布公告稱，公司已於4月4日以每股29.68港元的價格，向不少於六名承配人成功配發及發行總數為2.63億股的新H股，配售淨額總額約為66.5億元。

　　4月8日，中國恒大發行3筆合計20億美元的優先票據，利率區間為9.5%至10.5%。與此同時，上證所宣布受理恒大擬發行不超過200億元公司債券的申請。4月9日，融創中國宣布發行2023年10月到期的7.5億美元優先票據，年利率7.95%，所得款項擬主要用於為公司現有債務再融資。

　　談及龍頭房企一系列資本運作，渤海證券分析師坦言，當前的政策面上比去年四季度寬松不少，房企融資確實呈回暖之勢。中原地產數據顯示，在一季度密集發布融資計劃後，4月以來房企融資繼續高歌猛進，當月融資計劃再度逼近千億。

　　大中型房企成為拿地主力

　　房企融資的用途主要和償還到期債務與拿地有關。從拿地主體看，大中型房企成為拿地主力。多家中型房企在一二線城市積極拿地，且地塊溢價率較高。以旭輝控股為例，天津市國土資源交易中心網站披露的信息顯示，4月10日，天津市寧河主城區一宗住宅用地出讓，項目出讓土地面積約為2.87萬平方米，規劃總體約為5.73萬平方米。旭輝控股以總價2.69億元、樓面價約4692元/平方米競得該宗地塊，溢價率達39.2%。

　　中原地產數據顯示，3月下旬以來，全國住宅地塊合計成交55宗。其中，溢價率超過40%的19宗，超過100%的5宗，低於20%的17宗。

　　4月以來，多地區出現高溢價土地出讓情況。以無錫市為例，4月4日，該地區宣布出讓3宗住宅土地，吸引了近60家房企參與競拍，最高溢價率達79.39%。其中，融創獲得2宗。

　　業內人士稱，今年以來，企業融資壓力有所緩解，部分企業開始進入土地市場搶地，土地市場逐漸複蘇。部分熱點城市土地市場活躍，溢價率有所上升。

　　高質量發展成為主流

　　4月11日，在全聯房地產創新論壇暨房訊網品牌戰略發布會上，業內人士普遍認為，針對房地產市場化改革逐漸深入，已經由增量時代進入到存量時代，當前的市場態勢已不再支持過度擴張的發展模式，未來只有做好產業轉型，走可持續的高質量發展之路。

　　在業內看來，2019年樓市調控的主基調仍然是“堅持住房居住屬性”。短期仍將堅持穩地價穩房價穩預期，長期而言將會加大力度推進房地產市場健康發展長效機制的建設。同時，2019年政策趨勢上也將更加強調落實城市主體責任。在確保房地產市場穩定運行的前提下，一方面遏制投機炒房的政策將繼續保持連續性穩定性，另一方面更好地保障合理的自住需求，使整體的政策組合更加優化，保持房地產市場穩定運行。