萬達商業地産已啓動赴港上市 財務數據首度詳細披露

在放棄A股IPO僅兩個多月之後，大連萬達商業地産股份有限公司(簡稱“萬達商業地産”)于9月16日晚間在港交所發布預披露材料，代表其港股登陸戰正式打響。有香港投行人士對上證報記者預測：“按照正常的港股上市流程周期，公司最快將在年內完成挂牌上市。若能在年內順利上市，按照萬達商業地産現有盈利水平以及參照港股同類商業地産公司的估值，萬達商業地産上市後的市值將是千億級，也將成爲今年港股最大規模IPO。”

值得注意的是，在上市前夕的今年7月，萬達商業地産剛進行過壹輪股權激勵，以每股7.36元的價格向61人(包括部分現有股東、董事、高管層成員及雇員，及萬達集團的若幹雇員)發行合共1.388億股新股 ，占發行後總股本的3.58%，注冊資本從37.36億元增至38.75億元。

萬達資産版圖浮現

目前，大連萬達集團股份有限公司(即“萬達集團”)擁有兩家上市公司，分別是去年剛在香港借殼上市的“萬達商業地産”(前身爲“恒力商業地産”)，以及在美國紐交所上市的AMC院線。但這兩家上市公司都不是萬達的主要公司。其中，AMC的主要資産是萬達在美國收購的院線資産，而香港公司主要業務有5個項目，且與萬達商業地産的主業幾乎毫無關系，只有壹個是真正的萬達廣場，位于桂林。

據了解，受制于香港的法律 ，萬達無法將主業注入該殼公司。根據香港上市規則，買殼後的24個月內，殼公司收購某項資産的資産比例、盈利比例、收益比例、代價比例以及股本比例五項核心指標中的任意壹項指標超過100%，都會被按新股上市處理，這令萬達商業地産難以在短期內通過買殼注入資産進而實現整體上市。而且，該公司已于今年8月底宣布將更名爲“萬達酒店”(下稱“萬達酒店”)，顯然是爲萬達旗下商業地産的獨立IPO讓路。

本次赴港IPO的萬達商業地産擁有萬達集團旗下購物中心、豪華酒店、銷售物業等核心資産，被稱爲萬達的“硬件平台”。根據預披露，截至2014年6月末，萬達商業地産總資産5040億元，累計持有物業1684萬平方米。其中，2014年上半年淨利潤49.17億元，預計2014年全年淨利潤至少爲199億元。從披露信息來看，未來港股公司“萬達酒店”將負責萬達在國外酒店的投資和運營，國內的豪華酒店資産都在本次擬IPO萬達商業地産。

盡管未提及萬達商業地産的首發募資額度，但招股書顯示，公司將把90%的募集資金用于10個物業開發項目的融資，包括廣元萬達廣場、哈爾濱哈南萬達廣場等；而剩余的10%將用作公司運營資金或其他壹般公司用途。

在港股IPO同時，萬達集團旗下“軟件平台”之壹的萬達院線正在深交所中小板排隊。目前已由“中止審查”回歸到正常的“在審”狀態，IPO申請處于“已反饋”階段。

在股權結構上，王健林直接持有大連合興投資有限公司(簡稱“大連合興”)98%股權(其子王思聰持股另2%)，大連合興直接持有萬達集團99.76%股權；王健林還直接持有萬達集團0.24%股權。本次公開發行前，萬達商業地産由萬達集團持股51.07%，王健林直接持股7.93%，王健林妻子林甯持股3.72%股權；公司其余股東爲董監高、機構及自然人。而港股“萬達酒店”則是萬達商業地産持股68%的控股子公司。

財務數據首度曝光

預披露材料首次對萬達商業地産的經營數據進行了詳細披露，頗具看點。