“金九銀十”成色不足 房地產企業甩開包袱“過冬”

同策諮詢研究部總監張宏偉告訴記者，從今年年初到現在房地產行業尚無明顯起色，不少中小規模的房地產企業會面臨資金鏈問題，在依靠首要的銷售手段無法回籠資金，同時中小企業的融資管道狹窄、融資成本高的前提下，企業會採取賣專案、賣股權的方式來處理一些虧損的或是非核心業務的資產，從而來熬過當前的難關。

雖然這些轉讓標的目前運作不佳，但轉讓方對它們開出的價格卻並不低，比如鎮江虹孚淨資產帳面值為2730.17萬元，評估值為14007.5萬元，溢價超4倍。同樣的，上海華必達的淨資產帳面值為233.03萬元，評估值為2879.52萬元，溢價超11倍。

這多少與這些轉讓企業背後擁有的房地產資源相關。比如鎮江虹孚投資開發的“美馨嘉園”項目一期銷售已達50%，產品類型涵蓋聯排住宅、小戶型公寓和商業部分，二期擬建高層住宅、幼托和商業，預計2016年完成項目開發，2018年銷售完成。而上海華必達雖然近幾年一直處於停業的狀態，但其主要資產為在建工程中的房屋建築物，位於上海市外青松公路5086號，記載土地面積為16173平方米，房屋建築面積為23036.07平方米。

一位不願透露姓名的業內人士直言，一般來說這類掛牌轉讓的專案都很難按照正常市場化的標準來做交易，接手方獲取的成本勢必要處於一個合理的價格，除非項目本身特別有優勢，不然的話眼下對於大部分的房地產企業而言，還是以去庫存確保現金流為首要任務，對投資擴張會相對謹慎。

值得注意的是，鎮江虹孚本月12日的掛牌為其第二次掛牌，股權轉讓價在首次掛牌價基礎上下調了10%。