中國樓市回暖恐怕難以持續 需疏導宏觀政策傳導機制

　　但我相信穩增長的措施還會繼續加碼，因為在中央政府的優先序列裏，穩增長是排第一的，目標還沒實現的情況下，還會繼續加碼。

　　《21世紀》：最近國務院要求加強財政資金的統籌力度，讓積極財政政策更好發揮作用，這似乎就屬於財政政策疏導的一部分。未來如何穩增長?

　　蘇劍：就如前面所講的，要想辦法疏通政策傳導渠道。擱在以前，當前財政政策力度是夠用，但由於財政政策傳導機制發生改變，使得財政政策的力度有所折扣，所以積極財政政策的力度需要加大。常規的刺激方式，財政政策方面可以增加政府支出，多推進一些項目，還可以減稅、增加轉移支付;貨幣政策方面可以降准降息等。

　　減稅是可行的，刺激的是市場端。政府支出政策傳導機制較差，但收入政策機制沒變，給老百姓減稅、增加轉移支付之類的，雖然對宏觀經濟的影響比支出政策要弱一些。

　　《21世紀》：今年前5個月全國一般公共預算收入同口徑只增長了3.1%，增速較低。進一步減稅，財政收支矛盾是否會進一步加大?

　　蘇劍：收支缺口可以由中央發行債券，也可以讓地方政府發債，總歸不同於以前直接從銀行貸款這種方式，未來政府舉債應更多通過直接融資方式，讓財政風險跟金融風險隔離開。

　　《21世紀》：最近國務院力推PPP模式，希望加大基礎設施和公用事業領域的投資，並一直在強調投融資創新，對此如何看?

　　蘇劍：這是以後的發展方向，但短期內不能指望。PPP作為一個大的制度創新，需要摸索試點，也會有一個學習過程。