重磅！央行定向降准0.5個百分點 支持“債轉股”項目

6月24日，中國人民銀行發布消息稱，為進一步推進市場化法治化“債轉股”，加大對小微企業的支持力度，決定從2018年7月5日起，下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款准備金率0.5個百分點。

鼓勵5家國有大型商業銀行和12家股份制商業銀行運用定向降准和從市場上募集的資金，按照市場化定價原則實施“債轉股”項目。支持“債轉股”實施主體真正行使股東權利，參與公司治理，並推動混合所有制改革。定向降准資金不支持“名股實債”和“僵屍企業”的項目。

同時，郵政儲蓄銀行和城市商業銀行、非縣域農商行等中小銀行應將降准資金主要用於小微企業貸款，著力緩解小微企業融資難融資貴問題。

圖片為中國人民銀行官網截圖

央行表示，將繼續按照黨中央、國務院的統一部署，實施好穩健中性的貨幣政策，把握好結構性去杠杆的力度和節奏，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

房掌櫃注意到，此次定向降准，是繼今年1月25日實施普惠金融定向降准、4月25日下調部分金融機構存款准備金率1個百分點之後，年內第三次降准。

對此，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析認為，此次央行定向降准，符合市場預期，也成為今年貨幣政策中的最大的特點，即不加息且降准，是當前貨幣政策中降低資金成本、改善流動性的一個很重要的體現。“從此次降准來看，下調存款准備金率0.5個百分點，有助於釋放更多的流動性，也有助於形成更多的資金供應，對於商業銀行貸款等會發揮較為積極的作用。”

嚴躍進表示，從此類降准政策可以看出，當前不是全面性的降准，而更多的是定向精准的概念，對於小微企業的融資等會發揮較為積極的作用。實際上從當前供給側結構性改革的導向看，“三去一降一補”的政策思路很清晰，其中貨幣政策或金融政策中，會更加強調去杠杆和降成本的導向。此前對於去杠杆的工作基本上穩步推進，而現在則更多強調降成本的概念。

“降准本身和樓市的關系不大，或者說不是針對樓市出台的，但是考慮到近期樓市交易量反彈、價格有所上升、房地產開發投資數據位於兩位數水平、股市低迷等因素，後續要警惕各類違規資金的流動。”嚴躍進指出，尤其是借降准來進行樓市資金的投入，這樣反而會幹擾既有的樓市調控思路。所以後續降准的基礎上，嚴管資金流動，防范資金違規進入樓市，是監管部門和銀行部門需要密切關注的內容。

中原地產首席分析師張大偉表示，央行這一輪降准的目的很明確，就是保證企業的流動性，主要小微企業的流動性，精准向實體經濟注水，絕不是樓市、股市。“因為樓市、股市已經不堪之重，樓市今年各地即使出台了多達180次的調控政策，但是某些城市仍是不斷上漲，甚至一房難求；股市2015年因高杠杆造成的股災現在還沒恢複，不可能重蹈覆轍。”

數據顯示，1-5月份，房地產開發企業到位資金62003億元，同比增長5.1%，增速比1-4月份提高3個百分點。其中，國內貸款10201億元，下降2.8%；利用外資21億元，下降76.2%；自籌資金19473億元，增長8.1%；定金及預收款20122億元，增長12.7%；個人按揭貸款9250億元，下降3.6%。

對此，張大偉表示，個人按揭貸款明顯下調，銀行降准能一定程度緩解房地產資金收緊壓力，對於房地產來說肯定是利好。

以下為中國人民銀行有關負責人就定向降准支持市場化法治化“債轉股”和小微企業融資答記者問