樓市不能通過加杠杆來去庫存 不宜搞大力度刺激

    房地產去庫存，一頭連著供給側結構性改革，一頭牽著百姓安居夢想，牽一發而動全身。

　　今年前四個月，我國經濟總體運行平穩、結構優化，去庫存指標出現積極變化，房地產投資回升，新開工信心有所恢複。而一二線城市房地產市場顯露“體虛火旺”跡象，個別城市出現“天價地”。

　　新型城鎮化正在釋放巨大的潛在需求。只要改革得力，持之以恒，更好滿足房地產剛性需求和改善性需求，去庫存就能夠在“有房子就要有人住，有人就要有住房”目標下實現。

　　銷售升溫：去庫存初顯成效

　　國家統計局公布1至4月份全國房地產開發投資和銷售情況顯示，開發商投資意願增強，銷售持續升溫，去庫存取得初步成效。

　　數據顯示，4月末全國商品房待售面積7.27億平方米，比3月末減少826萬平方米，比2月末減少1241萬平方米，已連續兩個月減少。其中，住宅待售面積4.51億平方米，比3月末減少894萬平方米，比2月末減少1546萬平方米，並低於去年末規模。隨著銷售市場持續升溫，房地產去庫存取得明顯進展。

　　商品房去庫存取得初步效果，有助於改善市場供需關系，減輕後期去化壓力，穩定市場預期。購房者購房意願提升，也有助於改善開發商現金流，降低負債壓力，恢複開工信心。這是好勢頭，有助於經濟企穩，緩解壓力，為經濟轉型和改革創造更多空間。

　　但必須看到，當前樓市回暖主要是一線城市及其周邊城市、部分二線城市拉動，三四線城市基本沒有反彈。房地產區域性、結構性分化依然是主要問題。1至4月，重點城市商品房銷售面積增速比非重點城市高10個百分點。4月末，重點城市商品房待售面積2.72億平方米，比3月末減少600萬平方米，比去年末減少397萬平方米;非重點城市待售面積4.55億平方米，比3月末減少226萬平方米，但比去年末增加1233萬平方米，去庫存壓力仍大。

　　要按中央要求，分城施策、差別化調控，才能有序消化房地產庫存，以供給側結構性改革應對去庫存層次性、差異化挑戰。

　　協同推進：去庫存任重道遠

　　日前上海公布《關於推進供給側結構性改革促進工業穩增長調結構促轉型的實施意見》，提出優化供給結構、深化制度改革等著力點。江蘇、浙江、湖北、甘肅、四川、重慶、青海、廣東、貴州等地也出台供給側改革整體實施方案。在這些方案中，“三去一降一補”任務是統一的。

　　眾所周知，房地產上、下遊是鋼材、水泥、家電、家居等行業，並與房地產金融、土地抵押密不可分。隨著人力成本上升和綠色建材發展，房地產業還面臨“去庫存”“降成本”雙重壓力。穆迪公司最新發布報告指出，一二線城市地價上漲、三四線城市去庫存，使房地產企業成本面臨“前後夾擊”。

　　不能通過加杠杆去庫存，不宜搞大力度刺激。必須遏制地方政府“炒地”、投機資本“炒房”之風，要通過供給側改革，給房地產企業轉型創新以機會，使其輕裝上陣，更多參與深化住房制度改革。

　　“適度加強對自住型住房消費的鼓勵措施，加速去庫存，一方面減輕經濟下行壓力，釋放和化解風險，另一方面可加快滿足自住型住房需求，促進房地產市場健康平穩發展。這與過去通過房地產‘強刺激’來拉動經濟的做法絕然不同。”財達證券首席宏觀分析師宣宇說。

　　必須看到，“三去一降一補”的內在聯系決定了去庫存不能找“接盤俠”，不能靠“打雞血”一蹴而就。

　　面對北上廣深等房價暴漲，住房和城鄉建設部部長陳政高承認，市場分化日趨嚴重，“一線城市和三四線城市情況大不一樣，給我們調控帶來了挑戰。”

　　上海市供給側方案強調，圍繞“中國制造2025”和科創中心建設，推動科技成果轉化、批量生產和應用，建設100家示范性智能工廠或數字化車間，帶動1000家企業實施智能化改造;江蘇省提出激發企業創新、科研機構和高校創新、市場轉化科技成果，到2020年，科技進步貢獻率達65%，培育形成納米科技等10個左右全球有影響、附加值高的產業創新集群。“三去一降一補”，綜合改革，產城融合、產業升級，才是去庫存的正途。