中國房企並購暗藏寡頭競爭隱憂 吃與被吃已成為趨勢

　　天下大勢，分久必合。如今中國房企就走在“吃”與“被吃”的路上。

　　5月19日晚，融創中國和萊蒙國際集團有限公司(以下簡稱“萊蒙國際”)聯合發布公告，雙方於當日簽訂框架協議。融創中國將以43.94億元收購萊蒙國際位於三河、上海、南京、杭州、深圳及惠州的7個項目公司的所有股權。

　　今年以來，萬科、中海、恒大等行業龍頭企業紛紛踏入“並購”大潮，加大“跑馬圈地”的步伐，開啟了樓市新一輪“並購時代”。

　　5月25日，著名經濟學家宋清輝向長江商報記者表示，“當前，並購已經成為房企保持業績增長、增強核心競爭力和資源配置的重要手段，體現出房企對業績增長需求的急迫性;就大趨勢而言，接下來房企的並購潮不僅會繼續，還可能呈現加劇之勢。”他同時表示，另一方面來看，樓市並購或催生出寡頭隱患，並不利於整個行業的良性發展。

　　龍頭企業上演“並購大戲”

　　融創中國和萊蒙國際集團有限公司簽訂框架協議，也成為融創中國一個標志性的節點——實現了其在北上廣深四大一線城市的排兵布陣。

　　早在今年初，融創中國董事長孫宏斌就曾公開表示，將加大廣深布局;另一方面，收購萊蒙國際似乎彌補了融創多次交涉綠城、佳兆業、雨潤未果的創痛和遺憾;百般周折，孫宏斌此次終於在深圳順利“突圍”。

　　值得注意的是，不光是融創中國，眾多房企似乎早就嗅到了一致的商業信號，在2016年紛紛不約而同踏入了“並購”大潮。

　　1月17日，萬達集團公布了董事長王健林的年度報告，其表示今年要完成3宗較大規模的國際並購和5宗國內並購;而一向出手大方的恒大也向新世界、華人置業、信和置地等港資巨頭收購15個大型項目，在2015年創下602億的斥資紀錄。

　　3月14日，中海和中信上演了一場“央企並購大戲”，中信股份以人民幣310億元作價中海。雙方宣布，中信股份將若幹在中國住宅地產項目中的權益售予中海，而中海將向中信買方增發股份，並以轉讓公司旗下資產作為對價。中海地產有關負責人也表示，中海地產未來仍將加速兼並重組步伐，重點是收購央企資產。

　　至於萬科、寶能、安邦三者的並購案也從去年歲末就拉開序幕，截至2015年12月24日，萬科和安邦已發出“在一起”的聲明。

　　恒大為回歸A股鋪路 融創借並購擴局

　　長江商報記者梳理公開資料發現，今年以來，包括萬科、萬達、恒大、碧桂園、九龍倉、融創中國、金科等20多家房企在內，通過各種形式的並購、合作達成包括土地、項目、公司等近百宗交易。

　　“萬科注資深圳地鐵600億元，一方面是看好地鐵業務，希望與其地產業務發揮協同效應，另一方面是有助於增強萬科團隊對公司的控制權;中海先與中建重組，後整合中信，企圖奪回市場老大;恒大近兩年動作不斷，僅去年上半年就斥資超過400億向港資收購了十來個項目;融創號稱並購王，並購足跡遍布上海、廣州、杭州、蘇州、成都、武漢、東莞等地區。”中投顧問房地產行業研究員韓長吉向長江商報記者解釋。

　　“並購特點最為突出的可能非中海莫屬。2010年至2016年，中海地產三次並購整合的總資產價值超過2000億元，低調的中海成為中國房地產市場上當之無愧的並購王，為規模持續增長打下了堅實基礎。”宋清輝表示，“恒大和融創作為房地產並購領域的標志性企業，最近的並購行為幾乎都登上了行業新聞的頭條;融創以收購方式擴大公司版圖的戰略意圖明顯，而恒大最新的大手筆並購或是為了回歸A股上市。”

　　小房企面臨“邊緣化”生存危機

　　5月26日，長江商報記者從明源地產研究院獲悉，明源地產研究院針對近100家上市房企過去5年業績表現進行了分析：從行業銷售收入增長率來看，2013年達到近五年來行業增速的頂峰，隨後高位回落出現拐點，增速逐年放緩，行業增長面臨天花板，銷售收入增速呈現倒U走勢。

　　與此同時，“龍頭企業的行業主導權進一步增強，強者恒強;小型房企在市場競爭處於弱勢地位，面臨被邊緣化的危險。”明源地產研究院副院長、房地產研究專家劉策告訴長江商報記者。